刚刚过去的2021年，是“十四五”开局之年，随着国家对生态环保的日益重视，环保督查趋严，环境产业正处于向高质量发展阶段迈进的重要关头。上半年曾有行业人士预测，2021年或将迎来史上最大环保企业IPO潮。如今年关将至，据中国水网的不完全统计，2021新增的涉环保业务的上市公司达43家，拟募集资金共约199.39亿元，新增环保企业数量之多在产业发展史上极为少见，可见行业登陆资本市场的积极性不减。

业务特征：资源化利用突显 工业污染治理企业迎来春天

根据中国水网统计数据来看，2021年新增涉环保业务上市公司中，有17家从事固废处置行业，有12家从事水处理行业，有9家从事环境综合领域，有5家从事大气治理行业。

随着头部环保企业纷纷完成上市动作，近年来登陆资本市场的环境企业的业务领域更加细分化。从2021年数据来看，从事资源再生利用、生态填埋、渗滤液、废旧家电回收、膜技术等细分领域的企业纷纷上市。

虽然看起来上述业务领域很细分，但依然能从这些新上市的环保企业身上看出，“资源化利用”成为了一种趋势。

固废处置方面，近两年来，固废领域上市公司数量增多，固废行业踏入资本市场趋势愈发明显。随着“十四五” 期间，无废城市、乡村振兴、循环经济、垃圾分类等政策的密集出台，固废资源化利用将蕴含着巨大市场发展潜力，固废处置领域新增的17家环保上市企业也体现出了固废资源化趋势，如浩通科技、超越环保与英科再生等企业乘着固废资源化的风口，成功牵手资本。“资源回收利用”、“垃圾分类”、“可再生塑料回收”等是这些企业业务领域中的关键词。

水处理方面，2021年1月，国家发展改革委等 10 部委发布了《关于推进污水资源化利用的指导意见》，明确指出，到2025年，全国地级及以上缺水城市再生水利用率达到25%以上，京津冀地区达到35%以上。我国污水资源化利用正式上升为国家战略，并进一步推动了污水资源化利用政策体系和市场机制的落地。《意见》的出台在行业内引起了极大的反响，如何抓住污水资源化利用带来的机遇成为了行业内探讨的热点，工业废水处理、膜技术等与之相关的领域成为了焦点。这一政策的影响也体现在2021年新增的涉环保业务上市公司中。2021年，倍杰特、唯赛勃等多家企业的业务与污水资源化紧密相关。

双碳目标的提出，既要求供给侧要能够提供更优的清洁能源，也要求需求侧要能够实现更高的能源效率，在双向作用下实现能耗双控和经济高质量发展。固废资源化与污水资源化作为实现碳中和目标的重要实现路径，未来必将继续发挥其影响力，或将进一步推动相关业务领域的企业上市。

除涉及“资源化利用”这一特点之外，业务领域涉及工业污染治理的企业，近两年上市的势头也很好。根据中国水网的统计，在2021年新增的43家环保上市公司中，有8家企业的业务领域涉及工业污染治理，水处理方面有5家，大气治理方面有2家，固废处置方面有1家。

这一现象的出现，和我国现实环境有着密切联系。随着“3060目标” 被纳入“十四五” 规划建议，中央经济工作会议首次将“做好碳达峰、碳中和工作”列入了2021年八大任务之一。“高耗能、高排放”这一特征使中国工业领域成为碳排放的重点关注领域，工业类重点行业能否提前实现碳达峰，将是我国兑现应对气候变化承诺的关键。在此背景下，工业领域不仅需从自身能源和产业结构进行调整，清洁生产水平的提高以及污染物排放总量的控制和治污设施的升级等工作也将是低碳发展下的必然选择。

这一契机或将为环境产业带来更为广阔的市场空间。相关数据表明，在工业废水处理领域，“十四五”期间，将约有1000亿~1500亿的市场投资空间;《2021-2030年大气污染治理行业发展展望报告》数据显示，在大气治理领域，2021-2025年工业烟气治理行业市场规模约为4130-5360亿元。

上市渠道：创业板、科创板成主要上市渠道 北交所崭露头角

根据统计数据显示，43家企业中，选择在创业板上市的企业有19家，在科创板上市的企业有10家，在上交所主板上市的企业有9家，在香港联交所主板上市的有2家，在深交所主板上市的有1家，在深交所中小板上市的1家，在纽交所上市1家。从2021年新增环保上市公司的上市渠道来看，实施股票注册制的创业板与科创板已成为优选上市板块。

此外，目前还有美埃(中国)环境科技股份有限公司、华新绿源环保股份有限公司、湖南军信环保股份有限公司、浙江天地环保科技股份有限公司、江苏环保产业技术研究院股份公司、渤瑞环保股份有限公司等企业正在上市路上。

值得注意的是，北京证券交易所于2021年11月15日开市，对于环境产业而言，这无疑是一项重大利好。据中国水网统计，开市首日，共有4家企业成功登陆北交所，分别是北京中航泰达环保科技股份有限公司、新安洁环境卫生股份有限公司、华维设计集团股份有限公司与北京恒合信业技术股份有限公司。另外，目前4家环保企业已经进入北交所上市辅导期：

2021年11月3日，在E20环境平台举办的“环境企业在北交所上市的机遇与对策”主题沙龙上，E20研究院院长、北大环境学院产学研中心主任傅涛指出，北交所的开辟就是要解决创新型中小企业缺乏融资渠道的难题，这给民营企业、技术型企业指明了一条方向，打开了一个高质量发展的大门。

E20环境平台高级合伙人、赋能孵化中心负责人郝小军表示，北交所的设立对于技术型中小企业来说是一个契机，北交所的上市门槛更低、包容性更强，高质量成长的“专精特新”环境企业要提前做好资本规划，抓住这个契机趁势而上，随着新三板多层次资本市场改革的不断深化，北交所将会成为非常重要的中小企业资本交易平台。

拟上市公司要回归创新驱动、稳健经营的产业初心

近两年，国家对于证券市场的管理日趋严格。2021年7月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《关于依法从严打击证券违法活动的意见》指出，推进退市制度改革，强化退市监管，严格执行强制退市制度，研究完善已退市公司的监管和风险处置制度，健全上市公司优胜劣汰的良性循环机制。

2021年7月19日，天翔环境进入退市整理期。退市整理期届满的次一交易日(2021年8月30日)深圳证券交易所对天翔环境股票予以摘牌。这家巅峰时期曾豪掷80亿元进行海外扩张的环境企业最终与资本市场分道扬镳。

此外，还有不少企业折戟IPO途中。2021年2月23、24日，有8家企业主动撤回材料终止IPO，其中创业板和科创板分别为4家。值得注意的是，24日撤回的7家中，有5家是被抽中现场检查的企业，其中包括两家从事生态环保和环境治理行业的企业——上海蓝科石化环保科技股份有限公司与德威华泰科技股份有限公司。

为了严防IPO企业质量不过关，近两年证监会开启了新一轮大规模的现场检查。2021年1月31日，证监会发审委发布了“首发企业信息披露质量抽查抽签情况”，共20家企业中签。这20家需要现场检查的注册制拟IPO企业中，至少有16家企业主动撤回申报材料，其中科创板9家共7家撤回、创业板11家共9家撤回。

据统计，2021年，上海证券交易所对申请首次公开发行股票并在科创板上市的81家公司做出了终止审核的决定，深圳证券交易所对申请首次公开发行股票并在创业板上市的111家公司做出了终止审核的决定。

种种迹象可看出，资本市场的蛋糕充满诱惑，但绝不可心存侥幸，要提高上市申请成功率，拟上市公司还是应回归创新驱动、稳健经营和规范治理的产业初心。

附2021上市环保公司名单

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