首创股份（600008.SH）抛出了规模庞大的募资计划，用于加快公司PPP项目的扩张速度。

4月5日晚间，这家国内环保行业的龙头公告称，拟非公开发行不超过9.64亿股，募集约41.12亿元。这笔融资将用于投资三个污水处理和三个供水项目，同时补充公司的流动资金。

相比于3月4日发布的预案，此次首创股份修订后的非公开发行方案调整了募资金额和用途，总金额由此前的不超45.74亿元下调至41.12亿元，原本计划斥资6.42亿元建设的揭东区（含蓝城、空港）污水处理设施PPP项目被移出。

而山西省长治市污水处理（下称长治PPP项目）等五个PPP项目则仍在首创股份此次募资用途之列。

PPP模式指政府与社会资本间为了合作建设城市基础设施项目，以特许权协议为基础，彼此形成一种伙伴式的合作关系。它既可以解决地方政府的融资问题，同时能提高基础设施建设的质量和效率。

列入此次募资计划的长治PPP项目投资金额为10亿元，其污水处理规模达到27.5万吨/日，特许经营期30年。首创股份子公司长治市首创水务有限责任公司已与长治市住房保障和城乡建设管理局签署了该项目的《特许经营合同》。

此外，首创股份还计划在四川省广元市、广东省茂名市、山东省临沂市等地投资PPP项目。上述五个PPP项目总计将耗资约34.3亿元，

PPP模式是首创股份近年来开拓水务市场的重要引擎。据不完全统计，2016年，首创股份对外投资项目16个，总投资额约81.05亿元，其中PPP项目7个，总投资约66.07亿元。其中也包括总投资达到50亿元的大型项目——宁夏回族自治区固原市海绵城市PPP项目。

而PPP模式以及公司近年来的收购兼并之举，也导致首创股份负债规模不断扩大。2013至2016年，其资产负债率由59.65%增长至65.65%，提升了6个百分点。

PPP模式需要企业投入较多的前期资金，尽管项目建设周期在1-3年间不等，但收益回收周期则长达20-30年。首创股份称，公司资金需求压力较大，仅依靠自有资金和银行贷款已较难满足发展的需求。

近期发布的首创股份2016年报显示，公司去年营收79.12亿，同比提高12.04%，其中垃圾处理、环保建设和污水处理行业的收入分列前三位。2016年，该公司净利润达到4.4亿元，同比增幅75.4%。

编辑：李艳茹